Und siehe da, an diesem Freitag, dem 16. Januar, werden rund 25.000 Bitcoin-Optionskontrakte auslaufen – ein Spektakel mit einem Nominalwert von etwa 2,4 Milliarden US-Dollar. Obwohl dieses Ereignis etwas größer ist als das der Vorwoche, wird es wahrscheinlich unbemerkt bleiben, da der Derivatemarkt in seiner gemächlichen Lethargie schlummert und die Spotmärkte unbeeindruckt bleiben.
Die Kryptomärkte haben in ihrer eigentümlichen Laune seit Beginn der Woche rund 130 Milliarden US-Dollar hinzugewonnen, wobei die Hauptmärkte ein Zweimonatshoch erreichten. Und das alles, obwohl der Senat die Marktstrukturgesetzgebung im Land der Freien und in der Heimat der Mutigen langsam hinauszögert.
Der große Verfall von Bitcoin-Optionen ⏳
Die Fülle an Bitcoin-Optionskontrakten dieser Woche weist ein Put/Call-Verhältnis von 1,2 auf, was bedeutet, dass die Anzahl der auslaufenden Calls (diese optimistischen Longs) geringer ist als die der Puts (die pessimistischen Shorts). Der maximale Schmerz liegt, wie vom Orakel Coinglass vorhergesagt, bei rund 92.000 US-Dollar – ein Wert, der bemerkenswert nahe an den aktuellen Spotpreisen liegt und sicherstellt, dass sich viele bei Ablauf erfreulich „im Geld“ wiederfinden werden.
Der Open Interest (OI), dieser merkwürdige Maßstab für nicht abgelaufene Bitcoin-Optionen, ist bei der 100.000-Dollar-Marke am höchsten, wo 2,2 Milliarden Dollar auf Deribit liegen. In der Zwischenzeit halten die Bären, die den Vermögenswert unbedingt leerkaufen wollen, an ihrem Streik von 75.000 US-Dollar fest und verfügen über einen OI von 1,2 Milliarden US-Dollar. Über alle Börsen hinweg steigt der Gesamt-OI für BTC-Optionen immer höher und liegt nun bei unglaublichen 39 Milliarden US-Dollar.
Doch trotz der triumphalen Rückkehr von Bitcoin auf 97.000 US-Dollar bleibt das Futures-Volumen hartnäckig unbeeindruckend, und die implizite Volatilität (IV) für große Verfallstermine erholt sich nicht wesentlich, wie die weise Greeks Live diese Woche berichtete.
„Leider hat der Derivatemarkt noch keine strukturelle Aufwärtsphase durchlaufen. Seine aktuelle Handelsstruktur ähnelt eher einer erschrockenen Reaktion auf den plötzlichen Anstieg, während die langfristigen Aussichten sich immer noch hartnäckig weigern, in Richtung eines Bullenmarktes zu tendieren.“
Zusätzlich zum heutigen Drama laufen auch etwa 131.000 Ethereum-Kontrakte aus, die einen Nominalwert von 436 Millionen US-Dollar haben, mit einem Höchstwert von 3.200 US-Dollar und einem Put/Call-Verhältnis von 1. Der Gesamt-OI für ETH-Optionen an allen Börsen liegt bei 9 Milliarden US-Dollar, eine Zahl, über die man sich nicht lustig machen sollte.
Damit steigt die Gesamtsumme des Verfallswerts von Kryptooptionen auf etwa 2,83 Milliarden US-Dollar – eine Summe, die selbst den stoischsten Anleger zum Stirnrunzeln bringen würde.
Ein Einblick in den Spotmarkt 🔍
Die Gesamtmarktkapitalisierung ist in den letzten 24 Stunden leicht gesunken und liegt nun bei 3,32 Billionen US-Dollar, obwohl sie im Vergleich zum gleichen Zeitpunkt der letzten Woche immer noch um 4 % gestiegen ist.
Bitcoin flirtete in seiner launischen Natur am Donnerstag zweimal mit der 97.000-Dollar-Marke, fiel dann aber während der asiatischen Handelssitzung am Freitagmorgen auf 95.670 Dollar zurück, was durch heftigen Widerstand vereitelt wurde. Ether ließ sich nicht übertrumpfen und unternahm große Anstrengungen, um sich der 3.400-Dollar-Marke zu nähern, gab sich aber zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels schließlich mit bescheidenen 3.300 Dollar zufrieden.
Was die Altcoins anbelangt, so blieben sie größtenteils im Minus, mit Ausnahme von Tron, der einen Zuwachs von 2,4 % verbuchte. XRP, Dogecoin, Cardano und Monero erlitten die Hauptlast größerer Verluste, ihr Schicksal war so unvorhersehbar wie ein Gogol-Charakter.
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2026-01-16 10:25